1. Introduction: Nico Hüsch GmbH - Real investment advice
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- Our consultants have many years of experience from financial services providers, banks, and investment companies.
- A common goal: To provide the best possible investment advice in Germany
- Slogan: Real investment advice, i.e: Calculation of all contracts taking into account product costs, taxes, and inflation
- Result: You can make an informed decision based on a realistic calculation.
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2. Market overview: Long term investment
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- The many investment possibilities in Germany
- Different products
- Basic-/Rürup pension (Level I)
- Riester contracts (level II)
- Occupational pension schemes (Level II)
- Fund policies (level III)
- Funds (level III)
- Essential difference
- Basic-/Rürup pensions, Riester contracts, and occupational pension schemes include a premium guarantee in the vast majority (>95%) of cases: This is equivalent to a “guaranteed destruction of money”.
- Explanation of the premium guarantee: In order to secure their guarantees, insurers are obliged to invest in government bonds with very low-interest rates; the trend here has clearly been downwards over the last twenty years.
- Our mission: Analysis of your existing products and the results you can achieve with these products in the long term, comparison of all the options available to you, and selection of the best product and optimal provider
- Level I and II problems
- Tax advantages in the savings phase, but full taxation in the pension phase
- The capital availability of the sums saved in the contracts is severely restricted in levels I and II.
- Capital loss in the event of death in the case of Rürup and occupational pension contracts, restricted transfer in the case of Riester.
- Result
- For 90-95% of our customers, a combination of a fund policy and a fund depot is the better choice: Here, the capital can be used directly to invest it in the capital markets.
- In individual cases, however, it may still make sense to use Level I or Level II products.
- Rürup: For a wealthy entrepreneur in his late 50s, a Rürup contract may well be worthwhile due to the massive tax advantages in the short term (in this case, the return would not be achieved through the investment concept, but through the tax advantages).
- Riester: For a mother who is subject to social insurance contributions and has a net income of < €1200 and two children as well as child benefit entitlement, a Riester contract can be worthwhile due to the state subsidies (€600 child subsidy and €175 basic allowance with €60 own contribution per year).
- Occupational pension schemes: A model that is interesting today is the direct commitment. In this case, your employer ensures that provisions are made for your old age. You pay nothing or only a small amount. Experience shows that this model is worthwhile as long as you do not pay more than 25% of the contributions.
- How is the money invested in a fund policy or a fund depot?
- Due to the medium to long-term time horizon, the focus is on the stock market, in which we can achieve the best results for you through globally diversified investment funds (both ETFs and active funds).
- Conservatively, an average annual return of 6-7 % p.a. can be assumed, but often the return is significantly higher.
- Tax conditions of a fund policy
- Payment of contributions from net assets, but tax advantages in the payout phase (pension phase)
- This tax advantage results from the legal framework offered by the Fund policy (“unit-linked pension insurance”).
- Structure of the fund policy
In order to be able to exploit all the advantages of the fund policy, the fund policies are designed with a term lasting up to your 85th year of age: This means that you do not have to decide until you are 85 whether you want to have the money paid out or have it annuitized.
Before that, you can make partial withdrawals at your discretion and benefit from the tax advantages mentioned above during the retirement phase (from 62).
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- Insight into the current market
We sell 95% of our products under warranty. With us, this ratio is reversed.
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3. Nico Hüsch GmbH’s team of consultants
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- Our consultants have many years of experience in the financial sector.
- Our goal is to provide real investment advice from a permanent, independent team of consultants who always and exclusively act in your interest.
- Our team of consultants consists of consultants of all ages: We would like to accompany you throughout your life.
- Avoidance of conflicts of interest: The recommendations of our consultants have no influence on their salary.
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4. Investment portfolio: ETF vs. active funds
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- The investment concept is the core of every long-term investment and must therefore be part of every transparent consultation.
- With medium to long-term time horizons (>10 years), the focus is on the stock market, where we can achieve the best results for you through globally diversified investment funds (both ETFs and active funds).
- We use passive ETFs for the industrialized and transparent markets in Europe and the USA.
- However, a focus on ETFs is not always the best solution: In less transparent and regulated markets, active management is still an advantage. While ETFs here have achieved an average return of 3-4 % after costs over the last 10 years, the selection of our active funds (after costs) averages 7-8 % p.a.
- Our average client portfolio consists of around 60 % ETFs
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5. No return? Rürup, Riester, occupational pension schemes
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Introduction: One reason for the poor returns of guarantee contracts is the so-called cover pool.
What is the cover pool?
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- The premium reserve fund is the legally binding protection of the premium guarantee in guarantee products. It is the part of the capital saved in a contract that is invested in legally required safe investments.
- The premium guarantee is secured by a “safe investment” as defined by law. These are usually low-interest government bonds.
- For example, German government bonds: The interest rate development of German government bonds has been declining for about 20 years. Today, 30-year government bonds carry an interest rate of 0 %.
Why is this a problem?
- Due to the long-term planning of insurance companies, they mainly buy government bonds with long maturities.
- On a rolling basis, however, these government bonds must be replaced by new ones (30-year government bonds from 1990 must be replaced in 2020, for example). A good-interest bond with e.g. 6 % guaranteed interest per year is thus replaced by a bond with no interest at all (0 %).
- This process lowers the average interest rate of the cover pool.
- This results in a poor yield for you, with losses already after inflation.
Other factors
- The already poorly paid contribution is then usually (at least 70% with Riester, 100% with Rürup, 100% with occupational pension schemes, depending on the contract) still pensioned out when you draw your pension. This means that you will receive a fixed monthly amount, but this is calculated in such a way that you would have to be much older than the German average to ever get back the capital you have saved.
Summary
- Two factors determine the amount of your future pension:
- The amount of capital you save: This may not be good with a guaranteed product for the reasons mentioned above.
- The method of payment: When you annuitize your capital, which is usual to guarantee products, you are making an “age bet” with the insurer, which you cannot win. In most cases, you will not even get back your (miserabe-interest-bearing) saved capital.
- The winners of this construct are the insurance companies, which profit from the high costs and the so-called “death profits”. If you die before you have used up your saved capital, it is transferred to the assets of the insurance company.
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6. All facts about the Riester pension
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Introduction: For whom is the Riester pension worthwhile? What are the advantages? What are the disadvantages? What is our assessment of the Riester pension?
- For whom is the Riester pension suitable?
- Low-income earners up to approx. €1,200 per month net income, employed subject to social insurance contributions, 2 children
- Reason: Base contribution is sufficient for full funding! 60€ per year own contribution, but 775€ per year allowances! With a ratio of 1:13, thus the disadvantages are compensated!
- We are convinced that the Riester pension is not worthwhile for everyone else!
- Low-income earners up to approx. €1,200 per month net income, employed subject to social insurance contributions, 2 children
- What are the advantages of a Riester pension?
- State subsidy (allowances) and tax advantages if applicable
- 30% of the capital can be paid out at the beginning of the pension, which is at least better than for example a Rürup
- Guarantee product: If one would like to gain something positive from this, it would be that even with short maturities, the gross premiums + bonuses you paid are usually guaranteed.
- And who needs it: The capital is also protected in case of possible private insolvency!
- What are the disadvantages of a Riester pension?
- As a saver, you no longer enjoy any tax advantages during the retirement phase. The Riester pension is therefore fully taxed.
- Even if you can have 30% paid out at the beginning of the pension, 70% of the capital must be paid out as pensions in most cases. Even if you would actually much rather have the capital available. Also, the pension via the so-called pension factor is usually extremely slim!
- Due to the guarantee promise of the insurance, the capital is invested only very unprofitable, so that you usually have no positive value development after costs, inflation, and taxes.
- ALSO: The capital hardly pays interest and the small capital at the beginning of the pension is converted with a rather bad pension factor into a monthly pension! That is why a Riester contract is rarely worthwhile.
- There are also other disadvantages: The capital is unavailable, even in emergency situations! Inheritability is linked to numerous conditions, the contract costs are often terribly intransparent and incredibly high in relation to what you as a customer can expect from a Riester contract.
- Conclusion: We at Nico Hüsch GmbH, as independent investment consultants, are not against Riester contracts across the board. However, according to our calculations, the construct is only worthwhile for about 1% of our customers.
If you have any questions about your Riester contract, we look forward to hearing from you!
- For whom is the Riester pension suitable?
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FAQ
Echte Antworten auf echte Fragen
aus unserem Alltag als unabhängige Finanzberater
Fondspolice
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Senkung:
- ja, dann hat man allerdings Abschlusskosten umsonst gezahlt (diese werden aus dem Beitrag, einem Prozentsatz und den Beitragsjahren errechnet)
- Senkung auf 0 geht jederzeit, insofern mind. 2.500 € im Vertrag angespart sind
- Im Falle einer Teilsenkung (z.B. von 100 € auf 50 € mtl.) müssen mind. 300 € p.a. weiterhin eingezahlt werden (also mind. 25 € mtl.)
Erhöhung: nein, es gibt aber Alternativen
- Es kann für die Zeit bewusst mehr gespart werden.
- Es kann ein weiterer Vertrag abgeschlossen werden.
- Das Geld kann für die weiteren Jahre in ein Fondsdepot gelegt werden (schlechtere Besteuerung ist zu beachten).
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Grund ist der Rentenfaktor: Das Vertragskapital wird während der Rentenphase für den Sparer nachteilig (weil übermäßig sicher und damit niedrig rentierend) angelegt, bei Verrentung keine Verfügung über das Geld (wenn man Krebs hat, kann man es nicht verbrennen innerhalb von zwei Jahren), Sterbegewinne gehen an die Versicherung
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Eine Faustregel besagt, dass es ausreichend ist, ca. 10 % (ab 40 ca. 20 %) des mtl. Nettoeinkommens für den Vermögensaufbau zu investieren, um den gewohnten Lebensstandard dauerhaft zu halten. Es empfiehlt sich hier aber, mit verschiedenen Sparbeträgen zu kalkulieren, um eine Vorstellung davon zu bekommen, auf wie viel sich das Gesamtkapital später summiert.
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Prinzipiell ist eine Dynamik in einer Fondspolice überflüssig, weil die Beiträge ja jederzeit auch manuell erhöht werden können. Der einzige Vorteil einer Dynamik besteht im sog. “Bestandsschutz”, einem Gesetz, das bestehende Verträge vor einer gesetzlichen Schlechterstellung schützt. Sollte der Gesetzgeber also z.B. eine für die Vertragsnehmer nachteilige Besteuerung von Fondspolicen beschließen, wäre der bestehende Vertrag samt einer dynamischen Beitragserhöhung davor geschützt. Gesetzesänderungen werden allerdings nicht über Nacht beschlossen und im Fall einer Änderung ist immer noch genug Zeit, den Vertrag anzupassen. Eine Dynamik kann allerdings nur zu Vertragsbeginn eingeschlossen werden. Die Dynamik kann darüber hinaus nur alle 3 Jahre genutzt werden, ohne den Baustein aus dem Vertrag zu verlieren. Der Beitrag kann aber auch manuell reduziert werden, nachdem er durch die Dynamik automatisch erhöht worden ist. Also: Dynamik hat ggf. einen Vorteil und keinen Nachteil.
(Fonds)Depot
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Warum wechseln wir bei Fondsdepots am Jahresende bewusst den Fonds, um den Freibetrag auszunutzen?
Wir nutzen ihn doch damit für etwas, das sonst gar nicht angefallen wäre?
Antwort: Wenn der Freibetrag ausgenutzt wird, zählt der Gewinn danach als steuerfreier Betrag und wird bei Entnahme nicht versteuert. D.h., wir verbessern damit das Verhältnis Beitrag/Gewinn (Verhältnis wird erhöht).
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Wie kann ich einen möglichst guten Fonds auswählen?
Antwort:
Erwartungen definieren (Risiko, Kapitalbindungsdauer, gewünschte Zielrendite, wie stressresistent) –> Schwerpunkt auf Aktien erst bei einem Anlagehorizont >10 J.
- Fondskategorie und Ausrichtung: Wo soll der Schwerpunkt liegen? In welcher Region und in welche Märkte soll investiert werden? Soll der Fonds eher gestreut investieren oder soll sich auf eine bestimmte Region konzentriert werden?
- Fondsratings angucken
- Vergleichen, ob ein gut bewerteter Fonds in puncto Rendite, Risiko und Kosten in Ihr Portfolio passt. Gibt es ähnliche Fonds, die besser abgeschnitten haben? Wenn ja, warum?
- Historie der letzten 15-20 Jahre des Fonds: Wie hat sich der Fonds in Krisenzeiten geschlagen?
- Wie ist die Volatilität des Zielfonds? Erstrebenswert sind v.a. Fonds, die während Krisenzeiten (2001, 2007, 2008) größere Verluste vermieden und trotzdem eine gute Gesamtperformance haben
- Kosten (Agio, jährliche Managementgebühr, Performance Fee (High-Watermark!), Verkaufsgebühr, Total Expense Ratio)
- Messlatten und Benchmarks vermeiden (keine Indexbindung oder Bindung an bestimmte Quoten)
- Fondsgröße: Optimalerweise >500 Mio. bei aktiven Fonds, bei passiven ETF ist Fondsgröße irrelevant
- Regelmäßige Überprüfung (hat das Fondsmanagement gewechselt, wie ist die Performance im Vergleich zu ähnlichen Fonds)
- etc.
Aktien
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Antwort:
- Weltweite Aktien haben in den letzten 20 Jahren durchschnittlich 7,7 % p.a. Rendite erzielt
- Der Dow Jones hat seit Auflegung im Jahr 1896 durchschnittlich ca. 9 % p.a. Rendite erzielt (5,7 % Kursrendite + ca. 3 % Dividendenrendite)
- DAX durchschnittlich 8,4 % p.a. Gesamtrendite seit 1987
- 11,74 % zw. 2003 und 2016
- Bei einer Investition über 25 Jahre lag die Gesamtrendite nie <5,4 % p.a.
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Antwort:
Erwartungen definieren
- Unternehmen sollte möglichst <10 Jahre an der Börse sein und kontinuierlich gute Gewinne erzielt haben
- Geringe Verschuldungsquote für Krisenzeiten
- Pluspunkt: Inhabergeführt, Hohe Markteintrittsbarrieren, Marktführerschaft, etc.
- Kurs-Gewinn-Verhältnis: Aktienkurs / Gewinn je Aktie (<10-12 ist günstig bewertet)
- Kurs-Buchwert-Verhältnis: Vermögenswerte / Gesamtwert aller Aktien (<1 optimaler Kaufzeitpunkt)
Fazit: Aktien sind hoch spekulativ und sollten nur von Profi-Anlegern gekauft werden. Oder nur ein kleiner Anteil des Gesamtvermögens von max 10% sollte in Einzeltiteln (Aktien) investiert sind. Für die meisten Anleger ist ein Aktienfonds-Portfolio wesentlich besser.
Anlage in Aktien
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Die Schwankung ist nur gefährlich, wenn sie dazu verleitet, im Minus zu verkaufen. Aufgrund des von uns empfohlenen langfristigen Anlagehorizonts (v.a. in der Altersvorsorge) ist es unser Ziel, unseren Kunden die Geduld und Ruhe zu vermitteln, diese Schwankungen auszusitzen und vom langfristigen Aufwärtstrend des Weltwirtschaftswachstums zu profitieren. Für viele Kunden empfiehlt es sich, sowohl mittelfristige Geldanlagen für 5-10 Jahre und sehr langfristige Geldanlage parallel zu besparen.
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Um zu verhindern, dass eine kurzfristige Krise Ihre Ersparnisse gefährdet, bedient man sich dem sog. „Ablaufmanagement”. Hierbei wird ab ca. 10 Jahren vor Renteneintritt ein gewisser Teil des Depotwertes (der, welcher für die nächsten jew. 10 J. benötigt wird) in konservative Anlagen umgeschichtet, um auf Kosten von ein wenig Rendite die Werte in weniger schwankende Anlage umzuschichten.
Staatlich geförderte Altersvorsorge
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Rürup, Riester und BaV werden während der Einzahlungsphase gefördert und die Fondspolice wird während der Auszahlungsphase gefördert.Es gibt die Basisrente /Rürup-Rente, die für Unternehmer einen Ersatz zur Gesetzlichen Rentenversicherung darstellen soll.Riester Verträge sind vor allem geeigenet für Geringverdiener mit vielen Kindern.Betriebliche Altersvorsorgen lohnen sich oft nur, wenn der Arbeitgeber mindestens 75% der Beiträge zahlt.Die Fondsgebundene Rentenversicherung (Fondspolice) ohne Beitragsgarantie ist für die meisten Kunden die beste Option. Diese Variante wir erst in der Rentenphase gefördert, da das Teileinkünfteverfahren Anwendung findet und nur ein Anteil von 42,5% der Zinsgewinne zum persönlichen Steuersatz versteuert werden müssen. Der Rest ist Steuerfrei.
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Vorteile für den Staat: Größte Abnehmer von Staatsanleihen, um die Garantie sicherzustellen (staatlich geregelt)
Vorteile für die Verkäufer: Hohe Provisionseinnahmen für das Versicherungsunternehmen + “Sterbegewinne”Vorteile für den Kunden:
- vorteilhaft für Geringverdiener mit mehreren Kindern (Riester)
- Werden bei Hartz IV-Ansprüchen nicht berücksichtigt (müssen nicht aufgebraucht werden)
- Beitragsgarantie bei kurzen Restlaufzeiten eventuell von Vorteil
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- kaum existente Verzinsung und damit faktischer Geldverlust bei der Altersvorsorge
- Hohe laufende Kosten, welche die Rendite weiter schmälern
- die Beiträge können bei Ansparung zwar steuerlich geltend gemacht werden, werden bei der Auszahlung aber voll versteuert
- Erzwungene Verrentung (70 % bei Riester, 100 % bei Rürup) bei größtenteils schlechten Rentenfaktoren (Alterswette, die man nicht gewinnen kann)
- keine freie Verfügung über das Geld (wenn man Krebs hat, kann man es auch verbrennen innerhalb von zwei Jahren)
- Sterbegewinne gehen komplett an die Versicherung bei Tod der versicherten Person vor Rentenbeginn, nach Rentenbeginn nur eingeschränkte Vererbung möglich
- Rückzahlung sämtlicher Steuervorteile bei Kündigung des Vertrags
- Staatlich geförderte Altersvorsorgeverträge zählen bei Kreditvergaben o.ä. nicht zur Bonität
Die Nico Hüsch GmbH
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- In Notfällen sind wir 24/7 erreichbar
- Wir erwarten von unseren Kunden, dass sie sich mind. einmal jährlich Zeit nehmen, um mit uns über ihre finanzielle Situation und ggf. Anpassungen in ihrer Anlagestrategie zu sprechen: So können wir sicherstellen, dass Ihr Portfolio immer aktuellen Entwicklungen angepasst ist und sich eine ggf. neue Lebenssituation in Ihrer Geldanlage widerspiegelt.
- Haben Sie eigene Vorschläge oder Ideen, wie wir Ihr Finanzkonzept verbessern können, stehen wir Ihnen immer zur Verfügung.
- Für Interessierte bieten wir einen Newsletter an, damit Sie immer über aktuelle wirtschaftliche Entwicklungen informiert sind
- Wir verdienen mit Ihnen nur Geld, wenn Sie langfristig Kunde sind. Unser Interesse gilt deshalb einer optimalen Betreuung und lebenslangen Beratung unserer Kunden für alle Finanzangelegenheiten.
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Insgesamt sind wir 9 Mitarbeiter, wovon derzeit fünf in der Kundenberatung tätig sind. Alle Mitarbeiter sind Angestellte des Unternehmens, sodass die ausgesprochene Anlageempfehlung keinen Einfluss auf die persönliche Finanzsituation unserer Mitarbeiter hat.
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Wir haben Kunden jeder Altersklasse, im Median sind diese ca. 35 Jahre alt.